聊城散白酒加盟行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

2016年以來(lái)，食品飲料板塊在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)令人矚目，其中白酒板塊整體超額回報(bào)明顯，關(guān)于第三輪白酒周期開(kāi)始的論調(diào)十分盛行。

白酒是食品飲料細(xì)分領(lǐng)域中具有較強(qiáng)循環(huán)屬性的板塊。這種周期性來(lái)源于釀造周期長(zhǎng)（長(zhǎng)達(dá)5年），因此白酒供應(yīng)的稀缺性一直存在。那么，白酒未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)是什么？

白酒周期回顧

回顧上一輪白酒從快速發(fā)展到跌入谷底的周期，有助于了解我國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展背后的驅(qū)動(dòng)因素。

從2004年到2012年，白酒行業(yè)的顯著特點(diǎn)是投資拉動(dòng)高端白酒量?jī)r(jià)齊升。渠道的特點(diǎn)是團(tuán)購(gòu)渠道的比重迅速增加。事實(shí)上，在高端白酒快速發(fā)展的時(shí)代，價(jià)格變化是核心變量。部分高端白酒產(chǎn)能瓶頸導(dǎo)致的供需失衡是漲價(jià)的基礎(chǔ)。例如，2006-2012年，某名酒終端交易價(jià)格年漲幅達(dá)到31%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期CPI漲幅。同時(shí)，提高高端白酒的價(jià)格已經(jīng)成為品牌建設(shè)的重要手段，但在中國(guó)整個(gè)投資周期的背景下，應(yīng)該考慮到高端白酒依次大幅提價(jià)的這種情況。

2012年白酒行業(yè)的調(diào)整是投資擠壓泡沫中周期的驅(qū)動(dòng)因素，類(lèi)似于1995年以后的白酒調(diào)整。-2014年至2011年，我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速回落。現(xiàn)階段，一線名酒開(kāi)始降價(jià)走向泡沫。負(fù)利率驅(qū)動(dòng)的投資模式未來(lái)可能不會(huì)重現(xiàn)，這與我國(guó)白酒企業(yè)和政府消費(fèi)比重下降、白酒周期轉(zhuǎn)變相對(duì)應(yīng)。但是，目前我國(guó)不會(huì)進(jìn)入類(lèi)似1997-2003年那樣的通貨緊縮階段，因?yàn)槌鞘谢M(jìn)程帶來(lái)的大眾消費(fèi)升級(jí)過(guò)程沒(méi)有結(jié)束，全社會(huì)資本存量過(guò)剩帶來(lái)的低利率環(huán)境沒(méi)有改變，白酒消費(fèi)也不會(huì)明顯下降。

從上市公司數(shù)據(jù)看，白酒行業(yè)收入增速?gòu)?014年第四季度開(kāi)始轉(zhuǎn)正，利潤(rùn)增速?gòu)?015年**季度開(kāi)始轉(zhuǎn)正。

如何看待白酒行業(yè)未來(lái)的格局和發(fā)展？

首先，這一輪白酒行業(yè)與上一輪**的區(qū)別在于消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化。與2012年相比，2015年高端白酒消費(fèi)總量仍在增長(zhǎng)。這種消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化的原因是中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)群體的擴(kuò)大和名酒價(jià)格結(jié)束后消費(fèi)力的提高。

其次，2015年是高端白酒企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格體系從出廠價(jià)、流通環(huán)節(jié)庫(kù)存、主要高端白酒品牌價(jià)格變化等方面真正觸底的一年。從2015年到2016年初，一款名酒的渠道價(jià)差縮小到極限。自2016年以來(lái)，該品牌的交付呈現(xiàn)出定制酒比例上升、部分品種受到控制的特點(diǎn)。從春節(jié)后的淡季來(lái)看，該品牌的流通庫(kù)存很低，而廠家的包裝仍然很滿，流通價(jià)格可能有上漲的趨勢(shì)。高端名酒價(jià)格體系的復(fù)蘇，印證了2015年白酒行業(yè)的真實(shí)底部。

從2016年開(kāi)始展望未來(lái)，白酒的周期性較前十年有所減弱，因此所謂的第三輪白酒周期還不夠“好”，但消費(fèi)升級(jí)開(kāi)始迎來(lái)春天。白酒周期底部盤(pán)整后，價(jià)格體系可能會(huì)上漲，本輪價(jià)格上漲的主要來(lái)源是消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，而不是系統(tǒng)性的價(jià)格上漲。本輪白酒行業(yè)調(diào)整后，投資研究的邏輯也將轉(zhuǎn)向?qū)€(gè)股和結(jié)構(gòu)分化的自下而上觀點(diǎn)。白酒行業(yè)不再是一個(gè)板塊機(jī)會(huì)，復(fù)蘇和分化是未來(lái)的常態(tài)。同時(shí)，消費(fèi)升級(jí)階段可能會(huì)拉低白酒消費(fèi)的主要價(jià)格區(qū)間、流通環(huán)節(jié)的多樣化和集中化、二線名酒的國(guó)產(chǎn)化。

世界名酒的戰(zhàn)略與變革

老板聽(tīng)了他的話，茅酒牛肉一出生就很受歡迎。原來(lái)黃酒牛肉的價(jià)格是每盤(pán)30元，但換成茅臺(tái)酒后又漲到了每盤(pán)50元。然而，漲價(jià)并沒(méi)有阻擋大家的熱情，茅臺(tái)酒的名氣卻接踵而至。”我想講這個(gè)故事來(lái)介紹我演講的主題：茅臺(tái)酒，一種民族白酒，一個(gè)廣闊的衍生品市場(chǎng)。我建議茅臺(tái)鎮(zhèn)在增加茅臺(tái)酒銷(xiāo)量的同時(shí)，發(fā)展自己的衍生產(chǎn)品，制作具有茅臺(tái)特色的小吃或紀(jì)念品，讓它們來(lái)茅臺(tái)。

如何降低名酒價(jià)值轉(zhuǎn)變親民方式

在冉世紅的名片上，“經(jīng)營(yíng)各種名酒、優(yōu)酒”的標(biāo)簽非常醒目，但事實(shí)上，他實(shí)際經(jīng)營(yíng)的酒類(lèi)品牌只有寥寥無(wú)幾，“只有郎酒等大家都熟悉的名酒。”“與名酒企業(yè)相比，二線白酒企業(yè)品牌影響力弱，銷(xiāo)售渠道單一，成本控制差。省經(jīng)信委酒業(yè)發(fā)展辦公室表示，隨著知名白酒企業(yè)產(chǎn)品降價(jià)和結(jié)構(gòu)下沉，二線白酒企業(yè)的市場(chǎng)空間自然受到擠壓。

一些名酒在淡季漲價(jià)

對(duì)于名酒淡季漲價(jià)，多年從事白酒業(yè)務(wù)的白勝認(rèn)為，2015年高端白酒價(jià)格已觸底，今年有回升跡象。另外，部分經(jīng)銷(xiāo)商的庫(kù)存幾乎消化，廠家認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì)上漲